么ipo申报材料出问题，要么并购谈判拖垮节奏，最后两边都落空。”

陆承逍补充，语气强势：“要么先并购，锁死估值和标的；要么在ipo前签死并购框架，明确反稀释条款，否则，di会依据股东协议中的保护性条款，要求董事会重新审议ipo路径。”

他说完，迟迟没有发言的沈砚清终于抬起眼皮正视他。

他的意思很直接，如果ibd给不到di满意的方案，那么di会行使自己作为phor股东的权利，强势叫停。

而他给出的选项，ibd也无法接受。

“签框架、锁估值，会触发交易所审核问询，披露并购意向，反而拉长ipo周期，错过窗口。这就是矛盾的核心，你们要稳健，我们要确定性，两边的底线对不齐，ibd不接受这个条件。”

沈砚清的眉峰微微蹙起来，语气也硬了几分。

风控head左右看了看，在争执的间隙里开口：“我插一句，风控的立场不站队，只看风险敞口。不管是先ipo还是先并购，两条路径我们都不认‘单边最优’。”

他说完，两边的业务大佬都没回答，于是一股脑将风控的立场说清楚：“第一，先并购再ipo——并购尽调没做完、藏品估值没复核、交易结构没锁定之前，暂停ipo属于重大策略风险。一旦并购拖超6个月，上市窗口关闭，项目搁浅，全行级项目风险敞口会被触发，这个责任谁都担不起。

第二，先ipo再并购——ipo一旦启动，保荐责任上身，如果公司因为缺核心资产导致业绩波动，上市后破发、被监管问询，投行会被追责，声誉风险敞口直接拉满。”

顿了顿，他语气加重：“风控只给一条要求：两条路都可以走，但必须锁定‘最坏情况兜底方案’，不能一边推进，一边留敞口。如果两边达不成一致，这个项目必须上投委会，由委员会来定方向，业务不能自己拍板。”

风控话音刚落，合规马上补位：“合规补充三点，同样只讲规则。

第一，信息披露红线——ipo申报前如果启动重大并购，必须在招股书里披露，不能隐瞒，否则属于虚假记载、重大遗漏，保荐机构要担全责；先并购，就要并表、审计、更新财报，流程必须走足，一步都不能省。”

“第二，利益冲突，” 他看向沈砚清和陆承逍，语气平静却不容置喙，“ibd做承销、di做股东，两边存在天然利益冲突。ibd要收费、di要退出收益，内部必须先隔离 本章尚未完结,请点击下一页继续阅读---->>>

Loading...

内容未加载完成，请尝试【刷新网页】or【设置-关闭小说模式】or【设置-关闭广告屏蔽】~

推荐使用【UC浏览器】or【火狐浏览器】or【百度极速版】打开并收藏网址！

收藏网址：https://www.fulishuwu.net